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霍尔木兹海峡的爆炸声再次响起，加密货币市场刚刚萌发的复苏希望被瞬间浇灭。周一（7月13日）亚太盘初，比特币一度暴跌2.4%至62，600美元，跌破被视为“牛熊分界线”的200周移动平均线。根据CoinGlass数据，最近24小时内全球共有超6.7万人爆仓，爆仓总金额达2.36亿美元。以太坊同步下跌2.5%，美股三大股指期货、黄金、白银全线跳水，而国际油价则大幅拉升——WTI原油涨超3%至74.1美元/桶，布伦特原油涨超3%至78.8美元/桶。
霍尔木兹海峡再燃战火：停火仅25天又添变数
美伊围绕霍尔木兹海峡的对抗在周末急剧升级。美军中央司令部表示，美国东部时间12日17时，美军开始对伊朗发起新一轮打击，旨在“继续削弱其攻击霍尔木兹海峡商船的能力”。这是美军一周内第四次对伊朗发动打击——此前美军已打击了约140个伊朗军事目标，包括导弹和无人机发射阵地、海军装备、弹药储存设施等。
伊朗方面迅速还击。据伊朗媒体13日凌晨报道，伊朗南部阿巴斯港和锡里克地区传出超过10次爆炸声，贾斯克传出5次爆炸声，格什姆岛也响起多声爆炸声。伊朗伊斯兰革命卫队海军于12日凌晨宣布，霍尔木兹海峡即日起关闭，直至另行通知。
距离6月中旬美伊签署谅解备忘录仅过去25天，停火协议已形同虚设。伊朗外交部在声明中谴责称，美国政府“几乎公然违反了该协议的全部内容”。而美国总统特朗普则在接受采访时坚称霍尔木兹海峡“是畅通的”，并将责任推给伊朗。
双方各执一词，但市场只认一个事实：这条承载全球约20%原油和LNG运输的能源咽喉，再次陷入高度不确定状态。
市场连锁反应：从油价到利率的“通胀恐慌链”
油价的飙升正在激活一条市场最担心的传导路径。油价大涨是链条的起点。布伦特原油从72美元附近跳涨至78美元以上，涨幅超3%。新一轮袭击叠加周末伊朗将打击范围扩大至卡塔尔和阿联酋的消息，市场正在消化霍尔木兹海峡实际航运量持续萎缩的风险。
通胀预期随之升温。能源价格是通胀最敏感的前端指标。美联储上周五提交给国会的货币政策报告已经警告，美国通胀在今年春季进一步升温，归因于“海湾冲突导致战争相关能源成本上升”。
加息预期随之抬头。6月FOMC会议的点阵图已显示，18位政策官员中有9人预计2026年内加息。市场担忧，若油价持续走高推动CPI超预期，美联储可能在7月28日至29日的会议上采取更鹰派的行动。CME联储观察工具显示，市场普遍预计美联储今年至少加息一次，9月加息概率超50%。
风险资产随之承压。比特币作为无收益的投机性资产，在利率上升环境中吸引力天然下降。黄金虽然具备避险属性，但在“油价推通胀、通胀推加息”的逻辑下，同样遭到抛售——现货黄金跌破4100美元/盎司，跌幅超1%。
加密货币投资公司DACM执行主席Richard Galvin直言：“此次抛售潮是由于美国股指期货交易疲软以及伊朗局势日益紧张导致油价飙升所致。”
技术面亮起红灯：200周均线失守的历史意义
此次下跌最令人警惕的信号，是比特币跌破了200周移动平均线。这条均线自2015年以来一直被视为比特币每一轮熊市底部的标志性支撑。它平滑了将近四年的周线价格，过滤了日常噪音，此前曾准确捕捉到比特币历史上每一轮主要周期的底部。
目前该均线大约在59，000至61，000美元区间。比特币6月收盘已跌破该线，这是自上一轮熊市以来首次出现的情况。多位分析师警告，如果该均线失效，下一道更深的底部支撑将在全网聚合实现价格约54，000至54，900美元附近。
IG Australia分析师Tony Sycamore警告：“高于预期的CPI数据可能会增强市场对美联储年底前加息的预期，这将对比特币构成压力。”
一丝曙光：ETF终结八周流出，但力度有限
在一片悲观中，仍有一个值得关注的积极信号。美国比特币现货ETF在截至7月10日的一周内录得1.974亿美元净流入，一举终结了自5月以来连续八周的净流出态势。其中，贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT.US）成为主要驱动力，单周吸纳资金高达2.919亿美元。
然而，这一逆转的力度仍显不足。自5月11日以来，投资者已从这些基金中撤出约82.6亿美元。最新1.974亿美元的资金流入仅占此前撤资额的约2.4%。正如分析师所指出的，这是一个“值得关注的复苏信号，但仍处于初期阶段”。
本周的“超级风险窗口”：CPI + 沃什国会首秀
市场真正的考验还在后面。周二（7月14日），美国劳工统计局将公布6月CPI数据。市场预期整体CPI环比下降0.1%，核心CPI环比上升0.3%。但若实际数据偏热——考虑到近期油价飙升的滞后效应——将直接强化美联储的加息预期。当前CPI同比仍高达4.2%，远高于美联储年末PCE预测的3.6%。
同日，美联储主席凯文·沃什将首次以主席身份在国会作证。根据安排，他将于7月14日出席众议院金融服务委员会听证会，7月15日出席参议院银行委员会听证会。市场将高度关注他在利率路径、通胀判断和资产负债表政策方面的任何措辞变化。
沃什在6月FOMC会议上已明确反对发布政策前瞻指引，意味着市场未来将完全依靠经济数据判断政策走向。本周的CPI数据和沃什的表态，将成为市场判断7月28日至29日FOMC会议是否加息的关键依据。
Sycamore补充说，如果CPI数据与预期持平或低于预期，则将印证沃什此前关于通胀压力正在缓解的观点。
“油价-通胀-加息”的链条再次启动
比特币正在经历一场由外部宏观力量主导的“被动抛售”——驱动价格的不是加密市场内部的结构性变化，而是霍尔木兹海峡的爆炸声、油价的大幅跳涨以及对美联储加息的重新定价。
比特币当前价格仍较2025年10月的历史高点低约50%，整体市场情绪依然偏空。而在美伊冲突持续升级、通胀数据即将公布、美联储政策路径悬而未决的多重压力下，加密货币市场的波动性可能进一步加剧。
本周的CPI数据和沃什的国会证词，将成为决定比特币能否守住60，000美元关口的关键变量。若通胀超预期、沃什释放鹰派信号，比特币可能进一步下探至54，000至55，000美元的“实现价格”区域。若数据温和、沃什措辞平衡，则1.974亿美元的ETF资金流入或成为情绪拐点的早期信号。
目前，比特币的定价权正越来越多地掌握在霍尔木兹海峡的航道和美联储主席的讲稿手中，而非加密市场自身的叙事。
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责任编辑：郭建
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